- Programme
- MiFID
- Since
- 29 Jan 2025
- Stated grounds
- La CNMV ha impuesto a DEUTSCHE BANK, S.A.E. una sanción de suspensión de la actividad de asesoramiento en materia de inversión sobre productos derivados OTC complejos que incorporen estructuras sobre divisas que incluyan la venta de opciones por parte del cliente a DB, tanto los denominados Target Profit Forwards y Pivot TPF, como aquellos otros de análoga naturaleza y funcionamiento, emitidos por la propia Entidad o por terceros, por un plazo de un año, por la comisión una infracción muy grave tipificada en el artículo 284.1 de la Ley del Mercado de Valores, texto refundido aprobado por Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el incumplimiento, no meramente ocasional o aislado, de la obligación de diligencia y transparencia recogido en el artículo 208 del citado texto legal, en relación con los deberes de información a los clientes previstos en sus artículos 209, 210 y 211, en relación con los artículos 44.2, b), c) d) y e); 48 y 50 del Reglamento Delegado (UE) 2017/565 de la Comisión, de 25 de abril de 2016, por el que se completa la Directiva 2014/65/UE del Parlamento Europeo y del Consejo en lo relativo a los requisitos organizativos y las condiciones de funcionamiento de las empresas de servicios de inversión y términos definidos a efectos de dicha Directiva; y con la Norma tercera de la Circular 3/2013, de 12 de junio, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre el desarrollo de determinadas obligaciones de información a los clientes a los que se les prestan servicios de inversión, en relación con la evaluación de la conveniencia e idoneidad de los instrumentos financieros, todo ello con ocasión del servicio de asesoramiento prestado a clientes españoles, relacionado con instrumentos financieros derivados sobre divisas, de mayor complejidad y riesgo -en particular los denominados Target Profit Forwards y Pivot TPF-, en el período comprendido entre el 1 de enero de 2018 y el 31 de marzo de 2021.
[original (Spanish)]
The CNMV has imposed on DEUTSCHE BANK, S.A.E. the suspension of investment advisory activity on complex OTC derivative products that incorporate structures on currencies that include the sale of options by the client to DB, both the so-called Target Profit Forwards and Pivot TPF, as well as those of a similar nature and operation, issued by the Entity itself or by third parties, for a period of one year, for the commission of an infringement classified as very severe in Article 284.1 of the Securities Market Law, in its consolidated text approved by Spanish Royal Legislative Decree 4/2015, of 23 October, for the non-compliance, not merely occasional or isolated, with the obligation of due diligence and transparency mentioned in Article 208 of the aforementioned legal text, in relation to the duties of information to clients provided in its Articles 209, 210 and 211, in relation to Articles 44.2, b), c) d) and e); 48 and 50 of the Commission Delegated Regulation (EU) 2017/565 of 25 April 2016 supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council with regard to organisational requirements and operating conditions for investment firms and defined terms for the purposes of the corresponding Directive; and with the third rule of Circular 3/2013 of 12 June 2013 of the Spanish National Securities Market Commission (CNMV) on the implementation of certain information obligations for clients to whom investment services are provided, in relation to the assessment of the appropriateness and suitability of financial instruments, all in connection with the advisory service provided to Spanish clients related to more complex and risky foreign exchange derivative financial instruments (in particular those known as Target Profit Forwards and Pivot TPF), in the period from 1 January 2018 to 31 March 2021.
- Source
- ESMA Sanctions Register
- Last confirmed
- 23 Oct 2026